欧盟提议对俄新一轮制裁，原油系商品价格大涨

今日国内商品多数上涨，能化品全线走高，低硫燃料油涨逾5%，燃油涨逾4%，原油涨近4%。黑色系多数上涨，动力煤涨逾4%，铁矿石涨近2%。农产品涨跌不一，强麦涨逾6%，红枣、花生涨逾4%，菜油、棕榈油跌逾2%。有色金属多数下跌，沪镍跌逾2%。

五一小长假期间，国际市场仍然动荡，欧盟提议对俄罗斯实施新的制裁，其中包括实施原油禁运，市场再度关注原油供应紧缺风险，今日国内外原油期货上涨。

本周三，欧盟公布了迄今为止最严厉的对俄制裁，宣称对俄罗斯石油实施全面进口禁令，包括海运和管道输送石油、原油和成品油。此次禁令可能会分阶段实施，欧盟声称将确保以有序的方式逐步淘汰俄罗斯石油，以确保替代供应路线，且石油禁运存在豁兔国，匈牙利和斯洛伐克将获准更长的时间(至2023年底)来准备。

不过这一提案需要得到欧盟27国的一致支持才能生效。欧盟委员会还提议在一个月内禁止欧盟公司为运输俄罗斯石油提供所有航运、经纪、保险和融资服务。市场担忧这很可能改变原油和成品油市场的游戏规则。之前美国和欧洲国家对伊朗使用类似的保险制裁，有效限制了伊朗原油出口。

另外，欧盟严重依赖俄罗斯能源供应，每天进口350万桶作于的俄罗斯原油以及成品油，同时还严重依赖俄罗斯的天然气供应。欧盟寻找替代供应的任务十分严峻。

目前市场还在等待OPEC+5月5日举行的部长级会议讨论6月份产量政策，而几位OPEC代表表示，OPEC+可能会在5月5日举行的部长会议上，批准6月份继续小幅增产43.2万桶/日。因此原油的边际增产空间非常有限。

总的来看，其他生产国要取代俄罗斯的原油供应并不容易，同时后续是否会有更多欧盟国家寻求豁免有不确定性，而目前中国疫情引发的运输燃料和石化产品需求放缓或对价格有所压制，因此，我们认为原油价格或难以大幅上涨，切勿盲目追高。

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